Chiến lược chủ đạo
Tập trung vào lợi nhuận của doanh nghiệp, cẩn trọng với thiên nga đen.
🌏 Các vấn đề Vĩ mô 2024
1. Chính sách tiền tệ của FED
- FED đã phát tín hiệu giảm lãi suất trong năm 2024, dự kiến là 3 lần với tổng là 0.75%.
- Kỳ vọng năm tới sẽ tích cực hơn ở mảng XNK chủ yếu sang Mỹ, Trung, Châu Âu(tuy vẫn yếu).
=> Đà tăng trưởng sẽ không quá mạnh mẽ, vẫn tồn tại yếu tố rủi ro.
2. Thanh khoản hệ thống & thị trường TPDN
- Thanh khoản dư thừa trong hệ thống ngân hàng suốt năm 2023.
- Thị trường Trái phiếu Doanh Nghiệp sôi động trở lại sau khi Nghị định 08 được ban hành.
=> Có thể coi là nhiên liệu tiếp đà tăng trưởng cho thị trường.’
3. Các yếu tố tác động đến GDP Việt Nam
- Sự hồi phục của khu vực thương mại kéo theo sự phục hồi của FDI.
- Các NHTW lớn(Mỹ, Châu Âu) nới lỏng Chính sách tiền tệ
- Sự hồi phục của tiêu dùng trong nước.
- Chính sách tài khóa: trong năm 2024 đầu tư công sẽ được đẩy mạnh thuận lợi do đã có nhiều dự án hoàn thành thủ tục.
- Chính sách tiền tệ: FED bồ câu hơn, tạo điều kiện cho Việt Nam tiếp tục nới lỏng.
4. Các điểm cần lưu ý năm 2024
-
FED phát đi tín hiệu bồ câu.
-
Chờ đợi vào làn sóng FDI tiếp theo vào Việt Nam.
-
Kỳ vọng vào việc nâng hạng thị trường và áp dụng KRX.
-
Dấu hỏi về thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong năm 2024.
-
Khả năng hạ cách mềm của Mỹ và động lực tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc.
-
💥 Thuận lợi:
- Xu hướng giảm lãi suất toàn cầu.
- Vĩ mô trong nước ổn định, tiếp nối đà tăng cuối năm 2023.
- Việt Nam nâng tầm đối tác chiến lược toàn diện với Hoa Kỳ, Nhật Bản, công thêm mỗi quan hệ hữu nghị với Trung Quốc => Thu hút nguồn vốn FDI vào Việt Nam.
- Chính phủ quyết liệt đưa ra các giải pháp giải quyết các vấn đề tồn động của thị trường. VD như giãn thời gian trả nợ Trái phiếu và hỗ trợ các doanh nghiệp bất động sản bán được hàng.
- Mặt bằng của thị trường Chứng khoán đang ở vùng thấp. 2024 triển vọng VNI upside 15-20% là khả quan.
-
🚫 Rủi ro:
- FED vẫn giữ nền lãi suất cao và trì hoãn thời gian giảm lãi suất.
- Cuộc hạ cánh mềm của Mỹ vẫn chưa chắc chắn cùng với đó là khả năng tăng trường của EU và Trung Quốc.
- Xung đột địa chính trị đang ngày càng căng thẳng giữa Uka-Nga + trên biển đỏ.
- Năm 2024 sẽ nhiều biến động do có hơn 50 cuộc bầu cử trên toàn thế giới.
- Rủi ro ảnh hưởng từ thị trường Trái phiếu.
- Hệ thống KRX và kỳ vọng nâng hạng chưa có kết quả.
💸 Thị trường chứng khoán 2024
1. Kịch bản
- Kịch bản tiêu cực: VNI dưới 1,200 điểm.
- Kịch bản cơ sở: VNI khoảng 1,298 điểm.
- Kịch bản tích cực: VNI trên 1,425 điểm.
2. Dự báo
Note
- Vật liệu xây dựng: HPG, NKG, HSG, VGC, CVT, …
- Thủy sản: VHC, MPC, …
- Dệt may: TNG, TMC, …
- Hóa chất, Phân bón: DPM, DCM, DGC, …
- Khu công nghiệp: PHR, SZC, SIP …
- Bất động sản: VRE, NLG, …
Note
Tùy theo tình hình thị trường, định giá mức giá phù hợp để cấu trúc danh mục hợp lý.
3. Danh sách cổ phiếu của các quỹ ETF lớn
4. Ý tưởng đầu tư
- 2024 là năm biến động mạnh nên cần để ý đến tâm lý thị trường, tránh gặp phải lỗi như giữa tháng 9/2023. Đánh nhanh, rút gọn.
- Gom HPG, con hàng có game Dung Quất 2.
- Nâng tỷ trọng VHM, VRE, định giá thấp so với lợi nhuận đạt được của doanh nghiệp. Không hold, upside 30% là có thể chốt dần.
- VHC cũng là một lưu ý, triển vọng khi thị trường Trung Quốc à Mỹ khởi sắc, Vĩnh Hoàn sẽ cải thiện được tình hình kinh doanh.
- TNG con hàng dệt may, theo biểu đồ đã đi vào vùng tích lũy từ tháng 9/2023, cũng được kỳ vọng sẽ cải thiện biên lợi nhuận từ thị trường Trung và Mỹ tăng trưởng.