Chủ đề 2024
- Nhiều biến động.
- Tăng trường thấp - Lạm phát thấp.
I. 🌏 Vĩ mô
1. Rủi ro phi thị trường năm 2024
Note
Chuẩn bị trước cho những tình huống thị trường rung lắc trước những rủi ro trên. Thu hẹp thời gian đánh giá vĩ mô, tập trung vào lợi nhuận, tình hình kinh doanh của các Doanh nghiệp.
2. 🇺🇸 Kinh tế Mỹ
- Triển vọng “hạ cánh mềm”.
- Kỳ vọng FED bắt đầu hạ lãi suất vào quý 2, đưa ls FED fund rate về 4.75%-5%(vẫn rất cao).
3. 🇪🇺 Kinh tế Châu âu
- Đi qua sương mù, kỳ vọng phục hồi nhẹ từ đáy.
4. 🇨🇳 Kinh tế Trung Quốc
- Khó khăn với Trung Quốc khi:
- Thị trường BĐS đóng băng.
- Niềm tin người tiêu dùng chưa được cải thiện.
- Xu hướng dịch chuyển dòng vốn FDI ra ngoài Trung Quốc do sự phát triển của xu hướng thương mại “friend-shoring”.
5. 🇻🇳 Kinh tế Việt Nam
-
Là một năm có nhiều áp lực từ Thế giới nhưng Việt Nam vẫn thực hiện tốt các chính sách và duy trì nền kinh tế ổn định.
-
Mục tiêu Quốc hội đề ra cho năm 2024
Động lực và thách thức trong năm 2024
II. 💰 Hiệu suất của các lớp tài sản trong năm 2024
Theme
- Phòng ngự phản công.
- Vui thôi đừng vui quá.
Nhận định
2024 cổ phiếu được nhận định là lớp tài sản tăng trưởng tốt. Vậy nên cần cơ cấu tỷ trọng tiền mặt và cổ hợp lý, để phù hợp với chiến thuật phòng ngự phản công.
💸 Thị trường chứng khoán 2024
1. Kịch bản
| Tiêu cực | Cơ sở | Tích cực | |
|---|---|---|---|
| 🇺🇸 Mỹ | 1. Lạm phát Mỹ giảm chậm hơn kỳ vọng > 2,6%. 2. FED kéo dài thời gian hạ lãi suất đến tận tháng 8. 3. GDP của Mỹ nhỏ hơn 1,5%. 4. Bầu cử tổng thống ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường. | 1. Lạm phát giảm theo kỳ vọng, = 2,6%. 2. FED bắt đầu giảm ls từ tháng 6. 3. GDP tăng trưởng ổn định, 1,7%-2%. 4. Bầu cử tổng thống không ảnh hưởng tới thị trường. | 1. Lạm phát giảm mạnh so với kỳ vọng, < 2,6%. 2. FED giảm ls từ tháng 3. 3. GDP > 2%. 4. Bầu cử tổng thống ảnh hưởng tích cực tới thị trường. |
| 🇪🇺 EU | 1. Kinh tế Châu Âu tiếp tục suy thoái. GDP < 0,7%. | Có dấu hiệu phục hồi, GDP = 0,7%-1% | Hồi phục mạnh, > 1%. |
| 🇨🇳 Trung | 1. GDP < 3,5%. 2. CPI < 1%. 3. Xuất hiện các doanh nghiệp BĐS lớn phá sản. | 1. Kinh tế phục hồi, GDP = 3,5-4,2%. 2. CPI ~ 1%. 3. ĐBS có tín hiệu hồi phục. | 1. GDP >4,2%. 2. CPI > 1%. 3. BĐS phục hồi mạnh. |
| 🇻🇳 Việt Nam | 1. Lãi suất điều hành tăng do áp lực từ FED chưa giảm ls. 2. GDP < 5,5%. 3. Tăng trưởng tín dụng thấp hoặc quá cao. <12% hoặc > 17%. 4. BĐS tiếp tục đóng băng. | 1. GDP = 6%-6.5, CPI = 3,8% và Tỷ giá Trượt <3%. 2. Tín dụng phục hồi (14%-15%) 3. BĐS có tín hiệu hồi phục. | 1. Ls điều hành tiếp tục giảm cùng với FED, tỷ giá trượt < 2%. 2. Xuất khẩu cải thiện tốt. 3. Tín dụng phục hồi tốt 15%-17%. 4. BĐS phục hồi mạnh. |
| VNINDEX | 1100 - 1150 | 1230-1250 | 1300-1320 |
2. Ngành và cổ phiếu tiềm năng
Cổ phiếu theo dõi
- ⭐⭐⭐ Công nghệ thông tin: FPT
- ⭐⭐⭐ Thép: HPG, HSK, NKG
- ⭐⭐ Bán lẻ: DGW, PNJ, FRT
- ⭐⭐ Thủy sản: VHC
- ⭐⭐ Ngành kỹ thuật xây dựng: VCG, HHV, LCG
- ⭐ Dệt may: TNG
3. Danh mục đề xuất của AFA Capital
