🌱 Yếu tố vĩ mô tác động lên tài sản tài chính

Chúng ta có công thức

$$P=\frac{0.72\ast \Delta E}{\Delta r}$$

• [k] Trong đó:

  • P: giá cả
  • $\Delta E$: biến động của lợi nhuận
  • $\Delta r$: biến động của lãi suất

• [k] Áp dụng với nền kinh tế chung:

  • P: chính là giá cả tài chính
  • $\Delta E$: biến động của GDP
  • $\Delta r$: biến động của lãi suất

• Có 2 kịch bản đối với P:

  • [u] Tăng khi:
    • $\Delta E$ tăng mạnh và $\Delta r$ tăng nhẹ: ứng với khi thị trường gần tới đỉnh
    • $\Delta E$ tăng và $\Delta r$ giảm: thị trường tăng phi mã từ đáy
    • $\Delta E$ tăng và $\Delta r$ giữ nguyên: phục hồi
  • [d] Giảm khi:
    • $\Delta E$ tăng nhẹ và $\Delta r$ tăng mạnh: giai đoạn CP muốn thắt chặt khi nền kinh tế tăng trưởng quá mạnh
    • $\Delta E$ giảm và $\Delta r$ giảm: giai đoạn xảy ra bán tháo

Đánh giá tình hình hiện tại - TTCK 2023/09

• Lãi suất đã giảm kịch khung rồi (xấp xỉ 6%), không thể giảm hơn vì phải cao hơn lạm phát.

• Áp dụng công thức trên $\Delta r$ không thể giảm, nếu P muốn bật tăng chỉ có thể dựa vào $\Delta E$. Vậy nên trong giai đoạn này cần phải để ý đến tình hình kinh doanh và sức khoẻ của nền kinh tế. Nếu $\Delta E$ không tăng, rất dễ dẫn tới nền kinh tế ngủ đông, giá của tài sản tài chính sẽ bị rung lắc do kỳ vọng đã giảm dần.

• [k] Đầu tư là việc đánh giá về Chu kỳ Tài sản Tài chính, và chu kỳ này tác động bởi 3 yếu tố:
  • [*] Chu kỳ kinh doanh
  • [*] Chu kỳ lãi suất
  • [*] Chu kỳ thanh khoản